债市与股市的关系


      债市与股市的关系

  当股市一段时间不震时,场内的资金就会流向债券市场,那债券行情就会火一阵,相

  反,如果有什么利好,或者政策出台,股市就会闻风而动,资金自然而然地会流回股市,

  债券冷落,股市成交活跃,两市成“翘翘板”效应

  在股票市场见顶的同时,国债市场却见底了。在2008年12月19日,国债指数涨不动

  了,开始震荡了,股票市场在同一时期却开始了一波牛市行情。这种例子还有很多,大家

  可以去验证,比如2004年4月30日债市走牛,而股市开始漫漫熊市。而2005年10月28

  日债市涨不动了,开始横盘震荡了,股市却迎来了有史以来的大牛行情!

  从中我们可以看出,股市和债市是存在某种关系的,债市好股市就好不了,股市好债

  市也好不了。待等到债市涨不动了,开始横盘了股市才会迎来大的行情。(转)

  近十几年债市与股市一直表现出以下关系

    1、当股市开始走牛时,债市牛市进入最后阶段,当大部分人都知道股市牛市来临时债市开始走熊
  
    2、当股市从牛市转为熊市时,债市跌最后一波,当大部分人都知道股市熊市来临时,债市开始走牛

  为什么会这样呢?这是因为经济周期决定的。

  经济进入复苏期后,社会各行业平均利润率逐步升高,而贷款利率其实就是各行业平

  均利润率,所以银行利率停止下降,但此时银行利率还在最低点,社会流动性也充足,债

  市靠惯性进入牛市的最后一波。因为经济复苏,股市开始进入牛市

  股市走牛一段时间后,因为资本的逐利性,大量投资者开始从债市撤退;债市经过长

  期上涨,其收益率也远远低于股票的分红率:利率的开始上涨导致债市基本面逆转。债市

  开始走熊,而股市继续走牛。

  随着经济由复苏进入繁荣,社会各行业平均利润率到达高峰,股市进入牛市最后阶段,

  债市继续走熊。

  当经济由繁荣进入危机期,为了应对危机,国家还在不断收紧流动性,社会各行业平

  均利润率也开始下降,经济滞涨,股市和债市同时下跌

  当经济由危机进入萧条期,国家开始逐步放松货币,但社会各行业平均利润率仍然在

  下滑,贷款需求下降,大量宽松出来的银行资金首先进入债市:经过漫长下跌,债市的收

  益率在历史高位,具有投资价值:当大部分人都知道熊市来后,资金开始从股市向债市转

  移,导致债市开始走牛。去年美国国债居然上涨了18%,5年期国债年收益率只有

  0.65%,主要就是因为美国经济去年在萧条期,今年美国经济开始复苏,股票就成为最好

  的投资标的

  中国经济因为政府的过度干预,经济周期变换较快,现经济明显是衰退萧条期,但未

  来可能复苏,也可能滞涨,但愿是复苏吧。

  中国的债市相比股市,制度较完善,参与者大多为机构和理性投资者,趋势性更强,

  股市熊市中,我们可以通过观察债市来判断股市所处的阶段,当债市进入牛市的最后疯

  狂时,股市的牛市也就到来了。
完结