浅析关联方交易中小股东权益的保护


   浅析关联方交易中小股东权益的保护

 目录

     摘要

     Abstract

     1不正当的关联方交易损害小股东权利

       1.1关联购销虚增利润

       1.2资金的占用和往来使上市公司陷入财务困境

       1.3关联方违规担保增加企业风险.

     2小股东权益在关联方交易中受损的原因

       2.1公司的治理结构不完善

       2.2法律关于信息公开的规范性规定不够

       2.3现有维护小股东权益的法律制度不完善

     3促进关联交易、保护中小股东利益的法律建议

       3.1完善公司的治理结构

       3.2信息披露进一步细化

       3.3完善我国现有的法律制度.

     结论

     注释

     浅析关联方交易中小股东权益的保护

     摘要

     随着我国社会主义市场经济的发展,关联方交易逐步成为了一些控股股东掏空上市公司和侵害中小投资者权益的重要工具。中小股东权益受到损害,严重影响了我国资本市场的健康发展。论文从从法制的角度对我国关联方交易中存在的不利于中小股东权益的有关问题进行了讨论。并提出了有关建议,以期能为我国中小股东的权益保护提供有益的参考。关键词:关联方交易:中小股东利益:保护

     abstract

     Along with our country socialist market economy development, the related party transactiongradually become some controlling shareholders of listed companies and the infringement of minorinvestors rights and interests are important tools. Small shareholder rights and interests is damage

    affectedof Chingal angle toour country affiliated party transactions which are not conducive to the interests of minor shareholdersis discussed. And put forward the related proposal, with period can be our small shareholders rights and

    interests protection to provide useful reference

    Key words: related party transactions; the interests of small shareholders; protection

    引言

    作为一个极其重要的法律概念,关联方交易涉及到财务监督、信息披露、少数股东权益保护等一系列重要的法律问题。关联方交易是企业间经常发生的经济行为,并呈现出了逐步增长的趋势。关联方交易有其积极的一面,但更有消极的一面,从我国证券市场现状看,关联交易不仅是许多上市公司成功"保牌"、"保配"的有效措施,更逐步成为了一些控股股东掏空上市公司和侵害中小投资者权益的重要工具。而对中小股东利益的损害,严重影响了我国资本市场社会经济的发展。因此,从保护中小股东权益的角度出发,深入探讨我国上市公司小股东权益在关联方交易中受损的原因,并提出有效的改进对策,无疑具有重要的理论与现实意义

    1.不正当的关联方交易损害小股东权利

     我国的上市公司大部分由国有企业改制而来,因此存在着产权结构不合理的问题,一股独大使得小股东的权益很难得到保证。而由于国有股股东缺位,使得“内部人控制”现象严重,企业的管理层利用职权谋取私利,也给小股东权益带来很大的损害。而关联交易,这种在关联方之间进行的交易形式,虽然具有一定的积极性,也非常容易被企业的管理层利用。上市公司的管理层采取各种交易形式,曲解交易条件,来达到转移利润,粉饰业绩,谋取个人或小集团利益的目的。

     业务往来中的关联方交易的形式有很多种,如关联购销,资产租赁,托管经营,资金的往来和占用,关联方担保,费用分担等。这些关联方交易,多是大股东,或公司的管理层为了各自的利益而非上市公司的整体利益进行的,存在缺乏公允性,信息披露不全面,有关监管不到位等问题,所以极易损害小股东的权益。下面分析几种严重损害小股东利益的关联方交易。

    1.1关联购销虚增利润

     关联购销是我国上市公司调节利润的主要方式。上市公司通过从关联方低价购进商品,再高价卖给关联方公司的方式来伪造收入,这种行为的结果是,上市公司的账面上有了收入,实际上却
没有现金的流入,只表现为账面上的应收账款,虚增了上市公司的利润,给投资者造成了盈利的假象口。据资料显示,关联方交易对上市公司的利润总额产生着重要的影响。而关联交易的交易价
格的制定是很难符合市场竞争规律的这样造成企业的财务信息有失公允,难以真实的反映上市公司的具体情况,不利于小股东的判断和证券市场的稳定

    1.2资金的占用和往来使上市公司陷入财务困境

     由于上市公司可以发行股票,并且较容易在银行获得借款,所以它已经无法避免的成为了控股企业融资的工具。上市公司和控股股东间普遍的资金往来已经给小股东造成了严重的损失一方面,上市公司的资金被控股股东大量占用,容易使上市公司陷入财务困境,周转困难,甚至破产。据统计连续两年亏损的上市公司中,70%存在大股东占用资金问题:在己退市的15家中
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